Oscar Ugarteche, Jorge Zaldívar
ALAI AMLATINA, 10/03/2017.- Los precios de las acciones de los bancos de Estados Unidos tuvieron un
crecimiento acelerado desde el día después del triunfo de Donald Trump. La
repentina subida de las acciones se debió a la propuesta del desmantelamiento
de la Ley Dodd-Frank y a la reducción del impuesto tributario corporativo. Los
que se preguntan para quien trabaja Trump, la respuesta está debajo.
Con el alza de precios de las acciones de la banca americana, el precio
de las acciones de los bancos europeos se disparó. Lo impresionante es que las
acciones tanto de bancos ingleses, alemanes como italianos habían estado a la
baja entre 2015 y el día antes de las elecciones americanas, como efecto de
escándalos de crimen organizado y por el estancamiento secular que atraviesa
Europa.
La controversia sobre el manejo de las finanzas internacionales con la
llegada de Trump al poder, además de replantear el tema de la desregulación del
sistema financiero hace que esto se pueda analizar utilizando el dilema del
prisionero, ¿cómo se ejecutaría la política del gobierno de Donald Trump? Hay
cuatro jugadores: el corporativo de Wall Street, el gobierno de Trump, los
reguladores del sistema financiero, y al pueblo. El objetivo ideal sería
“ganar-ganar” para cada uno, pero como cada jugador conoce la estrategia de su
oponente, la rivalidad, la competencia y la avaricia llevarán a que cada agente
busque su mayor beneficio, no importando si se perjudica al contrincante. Trump
juega a sacar a los otros del juego, reguladores y pueblo, para beneficio de
los corporativos de Wall St. El gobierno de Trump son ellos mismos del
corporativo de Wall St, como vimos antes.
Visto desde un análisis Gramsciano, los dueños del poder están sentados
en el poder y subordinan a todos los demás actores para su beneficio. Por
primera vez de manera abierta, los dueños del poder no tienen representantes en
el poder político sino están ellos mismos. Trump ganó las elecciones y la bolsa
comenzó a crecer. Luego anunció la derogación de la ley Dodd-Frank en el “Presidential
Executive Order on Core Principles for Regulating the United States Financial
System” del 3 de febrero y la bolsa de valores entró en un
frenesí y pasó los 21,000 puntos. Estaba en 18,000 puntos en noviembre. En tres
meses el valor de las acciones en bolsa ha subido 16% y de los bancos. El 21 de
febrero, las bolsas de Estados Unidos valían 900,000 millones de dólares más
que tres meses antes. Esto equivale al 80% del PIB de México.
Falta aún el anuncio de la disminución de los impuestos corporativos de
35% a 15% de las utilidades netas antes de impuestos. De lograrse la propuesta,
Wells Fargo entre otros seis bancos serían beneficiados. El sistema bancario
ahorraría 12 mil millones de dólares al año y sus ganancias se incrementarían
en un 14 por ciento, de acuerdo a datos de Bloomberg [i].
La reacción de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo fue de
una profunda preocupación[ii] ya que puede llevar
a un nuevo colapso financiero con devastadores impactos sobre todo el mundo, como
la crisis del 2008.
En Europa, los banqueros han presionado desde finales de 2016 para que
los requerimientos de capital se reevalúen. Porque según ellos, están
subestimando el peso de sus activos. A los bancos más grandes se les pide una
mayor capitalización, lo que pasa a afectar a los bancos más pequeños que deben
seguirles el paso. Hasta antes de noviembre de 2016 los bancos europeos habían
cotizado por debajo de la mitad de su valor en bolsa. Los malos reportes de sus
hojas de balance y los escándalos de crimen organizado con bancos americanos en
los mercados de oro, tasa de interés, mercado cambiario y de futuros los afectó
mucho.
Tras la elección de Trump el 7 de noviembre del 2016, y su objetivo de
desregular la reforma financiera, muchos de estos bancos vieron una
recuperación del precio de sus acciones, análoga a la recuperación de la banca
americana. Esto quiere decir que hay una gran apuesta por parte de los
banqueros europeos por la desregulación de los mercados financieros primero en
Estados Unidos y luego en Europa. Deutsche Bank, que fue el blanco constante de
multas por parte del Departamento de Justicia (DoJ) americano, observó un
crecimiento en el precio de sus acciones de casi el 40 por ciento desde
noviembre del 2016 (ver gráfico)
Los bancos ingleses igualmente mostraron una mejora en el precio de sus
acciones. Royal Bank of Scotland había tenido una caída de sus acciones de 47
por ciento en el 2016 y para inicios de 2017 mostró un crecimiento del 22 por
ciento. Lloyds Banking Group y Barclays que estuvieron coludidos en la
manipulación de la tasa de interés Libor y que también fueron multados por el
DoJ, mostraron un mejoramiento de sus acciones del 17 y 23 por ciento
respetivamente.
Fuente: Elaboración propia con datos de www.bloomberg.com[iii]
De este modo hay que entender que el gobierno de Trump es el corporativo
de Wall St pero es además el representante de los corporativos financieros
europeos.
Ciudad de México, 2 de marzo de 2017.
Oscar Ugarteche
Investigador titular del Instituto de Investigaciones Económica de la
UNAM, coordinador del Proyecto OBeLA, miembro del SNI/CONACYT.
Jorge Zaldivar
FES Acatlán UNAM,
Proyecto OBeLA.
[i] Diario el financiero, “Bancos ganarían con plan fiscal de Trump”. En http://www.elfinanciero.com.mx/economia/bancos-ganarian-con-plan-fiscal-de-trump.html, consultado el 19 de febrero de 2017.
[ii] Crónica, “Europa rechaza desregulación financiera emprendida por EU”,
en http://www.cronica.com.mx/notas/2017/1008811.html, consultado el 19 de febrero de 2017.
[iii] La variación del precio de las acciones para el año 2016 se obtuvo
entre junio de 2015 y octubre de 2016 (pico y piso de las acciones). La
variación para el año 2017 se obtuvo entre el 7 de noviembre de 2016 y 10 de
febrero de 2017.
El banco Monte Dei Paschi
di Siena y Banco Popolare son bancos quebrados y no se presentan en el
gráfico, la variación del precio de las acciones fue de -86.3% y -80.5
por ciento respectivamente.
URL de este artículo: http://www.alainet.org/es/articulo/184013
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