Publicado:
18 ago 2015
Por todo el mundo
los bancos centrales han perdido el control de la situación y la economía
mundial está a punto de paralizarse. Pronto los mercados de valores colapsarán
bajo el peso de sus elevadas expectativas y valoraciones récord, opinan los
expertos económicos de 'The Telegraph'.
1. Desaceleración de la economía china
China fue el gran
salvador de la economía mundial en 2008. El lanzamiento de un paquete de
estímulos sin precedentes provocó un auge de la inversión en infraestructura.
Sin embargo, actualmente el crecimiento económico del país ha descendido un 7%
por primera vez en un cuarto de siglo, cita los datos oficiales el diario
británico 'The Telegraph' en su artículo 'Falta un minuto en el reloj
del juicio final para el apocalipsis económico mundial'. Tras una serie de
medidas dirigidas a estabilizar el descenso de la economía, el Banco Popular de
China utilizó como última opción la devaluación de la moneda nacional, algo que ha sacudido los
mercados internacionales.
2. Colapso de los precios de las materias primas
La reducción de la
demanda de las materias primas en China ha influido en el mercado de estos
productos a nivel mundial. El precio de 22 materias primas cayó a niveles vistos por
última vez a principios de este siglo. El precio del petróleo —que es el barómetro más claro del
crecimiento mundial ya que es el combustible que mueve casi todos los sectores
industriales y la producción en todo el mundo— ha empezado a caer otra vez tras
un breve repunte a principios de año. El mineral de hierro es una materia prima
esencial que se necesita para alimentar las fábricas de acero de China y como
tal es un buen indicador del ritmo de la construcción. Su precio ha caído a 56
dólares por tonelada, mientras que en enero de 2014 costaba 140 dólares.
3. Crisis crediticia en el sector de recursos
Miles de millones
de dólares en préstamos fueron invertidos en los mercados mundiales para
financiar nuevas minas y la exploración de petróleo, pero solo algunos de los
yacimientos resultaron ser rentables en el contexto del colapso de precios.
"En ninguna parte esto se ha dejado sentir con más intensidad que en la
extracción de petróleo y gas de esquisto en EE.UU. La caída de los precios del
crudo exprimió las finanzas de los perforadores de EE.UU. Dos de los mayores emisores
de los 'bonos basura' en los últimos cinco años, Chesapeake y California
Resources, vieron caer el valor de sus títulos cuando a los mercados de
capitales les entró el pánico", escribe el diario.
4. Efecto dominó
Los grandes
pilares de la economía mundial están empezando a caer. Mientras que China sufre
una desaceleración económica y EE.UU. experimenta una situación parecida a la anterior a la Gran Depresión, los mercados emergentes se
están paralizando. Los bancos centrales están perdiendo rápidamente el control.
Los mercados de valores en Grecia están en crisis ya que la economía se
paralizó y el país coquetea con la salida de la eurozona.
5. Tensión en los mercados de crédito
Dado que los
bancos centrales han perdido el control de la situación, los mercados de
crédito están tratando desesperadamente de cambiar el precio del riesgo. El
Libor ('London InterBank Offered Rate'), una tasa de referencia diaria en el
mercado interbancario basada en la tasa de interés a la cual los bancos ofrecen
fondos no asegurados a otros bancos, ha ido en aumento durante los últimos 12
meses. Parte de este proceso es un saludable retorno a los precios normales del
riesgo después de seis años de un extraordinario estímulo monetario. Sin
embargo, es muy posible que los seis años de dependencia del Banco Central
británico de los fondos hayan influido negativamente en el sistema en general.
6. Choque de tasas de interés
Las
tasas de interés se han mantenido en mínimos de emergencia en el Reino Unido y
EE.UU. durante seis años. Se espera que las tasas crezcan hasta un 0,25% en
EE.UU. para el final del año. La subida de los tipos de interés en el Reino
Unido sucederá poco después.
7. Tendencias alcistas en el mercado
El mercado de
valores del Reino Unido experimenta su 77.º mes consecutivo al alza, una
tendencia que se inició en marzo de 2009. En solo dos ocasiones en la historia
un mercado ha mantenido el crecimiento durante más tiempo: en el periodo previo
al crack del 29 en EE.UU. y antes del estallido de la burbuja de las empresas
'punto com' a principios del 2000.
8. El mercado sobrevaluado de EE.UU.
En EE.UU., la
relación precio/ganancias cíclicamente ajustada del profesor Robert Shiller
(conocida como 'Shiller CAPE') se ha situado en el nivel de 27,2, un 64% por
encima de su promedio histórico (16,6). Solo en tres ocasiones desde 1882 este
índice ha sido mayor que el actual: en 1929, 2000 y 2007.
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