Por F William Engdahl
Desde
la creación de la Reserva Federal de EE UU hace más de un siglo, todos los
colapsos importantes de los mercados financieros han sido provocados
deliberadamente por motivos políticos por parte del banco central
F William Engdahl, consultor de riesgos estratégicos y conferencista,
título en política de la Universidad de Princeton,18/12/22
elespiadigital.com
La situación no es diferente hoy en día, ya que
claramente la Reserva Federal de EE. UU. está actuando con su arma de tipos de
interés para hacer estallar la mayor burbuja financiera especulativa de la
historia de la humanidad, una burbuja que ella misma creó.
Los eventos de crisis global siempre comienzan en la
periferia, como con el Creditanstalt austríaco de 1931 o la quiebra de
Lehman Bros. en septiembre de 2008. La decisión del 15 de junio de la Fed de
imponer la mayor subida de tipos en casi 30 años cuando los mercados
financieros ya están en un colapso, ahora garantiza una depresión global y
cosas peores.
El alcance de la burbuja del "crédito
barato" que la Fed, el BCE y el Banco de Japón han diseñado con la compra
de bonos y manteniendo tasas de interés cercanas a cero o incluso negativas sin
precedentes durante 14 años, está más allá de la imaginación
Los medios financieros lo cubren con informes
diarios sin sentido, mientras la economía mundial se está preparando, no para
la llamada "estanflación" o recesión.
Lo que se avecina ahora en los próximos meses,
a menos que se produzca un cambio drástico de política, es la peor
depresión económica de la historia hasta la fecha. Gracias, globalización
y Davos.
GLOBALIZACIÓN
Las presiones políticas detrás de la globalización
y la creación de la Organización Mundial del Comercio a partir de las reglas
comerciales del GATT de Bretton Woods con el Acuerdo de Marrakech de 1994
aseguraron que la manufactura industrial avanzada de Occidente, especialmente
de los EEUU. crear producción en países con salarios extremadamente
bajos. Ningún país ofreció más beneficios a fines de la década de 1990 que
China. China se unió a la OMS en 2001 y, desde entonces, los flujos de
capital hacia la fabricación china desde Occidente han sido asombrosos.
También lo ha sido la acumulación de deuda en
dólares de China. Ahora esa estructura financiera mundial global basada en
una deuda récord está comenzando a desmoronarse.
Cuando Washington permitió deliberadamente el
colapso financiero de Lehman Brothers en septiembre de 2008, el liderazgo chino
respondió con pánico y encargó un crédito sin precedentes a los gobiernos
locales para construir infraestructura.
Parte de ella fue en parte útil, como una red de
ferrocarriles de alta velocidad. Parte de ello fue claramente un
despilfarro, como la construcción de "ciudades fantasmas"
vacías. Para el resto del mundo, la demanda sin precedentes de China de
acero para la construcción, carbón, petróleo, cobre y demás fue bienvenida, ya
que los temores de una depresión mundial se disiparon. Pero las acciones
de la Reserva Federal y el BCE de EE. UU. después de 2008, y de sus respectivos
gobiernos, no hicieron nada para abordar el abuso financiero sistémico de los
principales bancos privados del mundo en Wall Street y Europa, así como en Hong
Kong.
La decisión de Nixon de agosto de 1971 de
desvincular el dólar estadounidense, la moneda de reserva mundial, del oro,
abrió las compuertas a los flujos globales de dinero.
A cada paso se impusieron leyes cada vez más
permisivas que favorecían la especulación financiera descontrolada en EEUU y en
el extranjero, desde la derogación de la ley Glass-Steagall por parte de
Clinton a instancias de Wall Street en noviembre de 1999. Eso permitió la
creación de megabancos tan grandes que el gobierno los declaró "muy
grandes para quebrar." Eso fue un engaño, pero la población lo
creyó y los rescató con cientos de miles de millones en dinero de los contribuyentes.
Desde la crisis de 2008, la Reserva Federal y otros
importantes bancos centrales mundiales han creado un crédito sin precedentes,
el llamado "dinero helicóptero", para rescatar a las
principales instituciones financieras. La salud de la economía real no era
un objetivo. En el caso de la Reserva Federal, el Banco de Japón, el BCE y
el Banco de Inglaterra, se inyectó un total de $25 billones en el sistema
bancario a través de la compra de bonos mediante la "flexibilización
cuantitativa", así como activos dudosos como valores respaldados por
hipotecas durante los últimos 14 años
Locura Cuantitativa
Aquí es donde empezó a ir realmente mal. Los
bancos más grandes de Wall Street, como JP Morgan Chase, Wells Fargo,
Citigroup o en Londres HSBC o Barclays, prestaron miles de millones a sus
principales clientes corporativos. Los prestatarios, a su vez, utilizaron
la liquidez, no para invertir en nueva tecnología de fabricación o minería,
sino para inflar el valor de las acciones de su empresa, las llamadas recompras
de acciones, denominadas "maximización del valor para los
accionistas".
A BlackRock, Fidelity, los bancos y otros
inversores les encantó el viaje gratis. Desde el inicio de la
flexibilización de la Fed en 2008 hasta julio de 2020, se habían invertido unos
5 billones de dólares en dichas recompras de acciones, creando el mayor repunte
del mercado de valores de la historia. Todo se financiarizó en el
proceso. Las corporaciones pagaron $ 3,8 billones en dividendos en el período de 2010 a 2019. Empresas como Tesla,
que nunca habían obtenido ganancias, se volvieron más valiosas que Ford y GM
juntas. Las criptomonedas como Bitcoin alcanzaron una valoración de
capitalización de mercado de más de $ 1 billón a fines de 2021. Con el dinero de
la Reserva Federal fluyendo libremente, los bancos y los fondos de inversión
invirtieron en áreas de alto riesgo y alta rentabilidad como bonos basura o
deuda de mercados emergentes en lugares como Turquía, Indonesia o, sí, China.
La era posterior a 2008 de flexibilización
cuantitativa y tasas de interés cero de la Fed condujo a una absurda expansión
de la deuda del gobierno de EEUU. Desde enero de 2020, la Reserva Federal,
el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón han
inyectado un total combinado de 9 billones de dólares en créditos a tipo de
interés cercano a cero en el sistema bancario mundial. Desde un cambio de
política de la Reserva Federal en septiembre de 2019, permitió a Washington
aumentar la deuda pública en la asombrosa cantidad de $ 10 billones en menos de
3 años. Luego, la Reserva Federal rescató de manera encubierta a Wall
Street comprando $120 mil millones por mes en bonos del Tesoro de EEUU y
valores respaldados por hipotecas, creando una enorme burbuja de bonos.
Una Administración Biden imprudente comenzó a
repartir billones en el llamado dinero de estímulo para combatir los bloqueos
innecesarios de la economía. La deuda federal de EEUU pasó de un manejable
35 % del PIB en 1980 a más del 129 % del PIB en la actualidad. Solo la
flexibilización cuantitativa de la Fed, la compra de billones de deuda pública
e hipotecaria de EE. UU. y las tasas cercanas a cero lo hicieron
posible. Ahora, la Fed ha comenzado a deshacer eso y retirar liquidez de
la economía con QT o endurecimiento (Quantitative Tightening,
Contracción cuantitativa es una herramienta de política monetaria contractiva
aplicada por los bancos centrales para disminuir la cantidad de liquidez o masa
monetaria en la economía), además de aumentos de tasas.
Esto es deliberado. No se trata de que
la Fed se tambalee y juzgue mal la inflación.
La ENERGÍA impulsa el COLAPSO
Lamentablemente, la Fed y otros banqueros centrales
mienten. Subir las tasas de interés no es curar la inflación. Es
forzar un restablecimiento global en el control de los activos del mundo, su
riqueza, ya sea bienes raíces, tierras de cultivo, producción de productos
básicos, industria e incluso agua. La Reserva Federal sabe muy bien que la
inflación apenas comienza a afectar la economía global. Lo que es único es
que ahora los mandatos de energía verde en todo el mundo industrial están
impulsando esta crisis de inflación por primera vez, algo que Washington,
Bruselas o Berlín ignoran deliberadamente.
La escasez mundial de fertilizantes, los precios
altísimos del gas natural y las pérdidas en el suministro de cereales por la
sequía mundial o los costos explosivos de los fertilizantes y el combustible o
la guerra en Ucrania garantizan que experimentaremos una crisis mundial
adicional. Explosión de los precios de los alimentos y la energía. Todas
esas escaseces son el resultado de políticas deliberadas.
Además, una inflación mucho peor es segura, debido
a la insistencia patológica de las principales economías industriales del mundo
lideradas por la agenda anti hidrocarburos de la Administración Biden. Esa
agenda está tipificada por la asombrosa tontería del Secretario de Energía de
los EEUU al declarar, "compre E-autos en su lugar" como la respuesta
a la explosión de los precios de la gasolina.
De manera similar, la Unión Europea ha decidido
eliminar gradualmente el petróleo y el gas rusos sin ningún sustituto viable,
ya que su principal economía, Alemania, se está moviendo para cerrar su último
reactor nuclear y cerrar más plantas de carbón. Como resultado, Alemania y
otras economías de la UE sufrirán cortes de energía este invierno y los precios
del gas natural seguirán aumentando. Solo en la segunda semana de junio en
Alemania los precios del gas subieron otro 60%. Tanto el gobierno alemán
controlado por los verdes como la Agenda Verde "Apto para 55" de la
Comisión de la UE continúan impulsando la energía eólica y solar poco
confiables y costosas a expensas de los hidrocarburos mucho más baratos y
confiables, asegurando una inflación impulsada por la energía sin precedentes.
La Fed ha DESCONECTADO
Con la subida de tipos del 0,75 % de la Reserva
Federal, la mayor en casi 30 años, y la promesa de más por venir, el banco
central de EEUU ahora ha garantizado el colapso no solo de la burbuja de la
deuda de USA, sino también de gran parte de la deuda mundial posterior a 2008
de 303 billones de dólares. El aumento de las tasas de interés después
de casi 15 años significa el colapso de los valores de los bonos. Los
bonos, no las acciones, son el corazón del sistema financiero global.
Las tasas hipotecarias de USA ahora se han
duplicado en solo 5 meses a más del 6%, y las ventas de viviendas ya se
estaban desplomando antes de la última subida de tasas
Las corporaciones estadounidenses asumieron una
deuda récord debido a los años de tasas ultrabajas Alrededor del 70% de esa
deuda está calificada justo por encima del estado de "basura"
Esa deuda corporativa no financiera ascendía a $9
billones en 2006. Hoy supera los $18 billones. Ahora, una gran cantidad de
esas empresas marginales no podrán refinanciar la deuda anterior con una nueva,
y en los próximos meses seguirán las quiebras. El gigante de los
cosméticos Revlon acaba de declararse en bancarrota.
El mercado criptográfico altamente especulativo y
no regulado, liderado por Bitcoin, se está derrumbando a medida que los
inversores se dan cuenta de que no hay rescate allí. En noviembre pasado,
el mundo Crypto tuvo una valoración de $ 3 billones. Hoy es menos de la
mitad, y con más colapsos en camino Incluso antes de la última subida de tipos
de la Fed, el valor de las acciones de los megabancos estadounidenses había
perdido unos 300.000 millones de dólares. Ahora, con más ventas de pánico
garantizadas en el mercado de valores a medida que crece el colapso económico
mundial, esos bancos están preprogramados para una nueva crisis bancaria grave
en los próximos meses.
Como señaló recientemente el economista
estadounidense Doug Noland: “Hoy en día, existe una enorme “periferia”
cargada de bonos basura “subprime”, préstamos apalancados, compre ahora y pague
después, auto, tarjetas de crédito, vivienda y titulizaciones solares,
préstamos de franquicia, Crédito privado, crédito criptográfico, DeFi(finanzas
decentralizadas), y así sucesivamente. Una infraestructura masiva ha
evolucionado durante este largo ciclo para estimular el consumo de decenas de
millones, mientras financia miles de empresas antieconómicas. La
“periferia” se ha vuelto sistémica como nunca antes. Y las cosas han comenzado a romperse”.
El gobierno federal ahora encontrará que su costo
de interés de llevar un récord de $ 30 billones en deuda federal es mucho más
costoso. A diferencia de la Gran Depresión de la década de 1930, cuando la
deuda federal era casi nula, hoy el Gobierno, especialmente desde las medidas
presupuestarias de Biden, está al límite. Estados Unidos se está
convirtiendo en una economía del Tercer Mundo. Si la Fed ya no compra
billones de deuda estadounidense, ¿quién lo hará? ¿China? ¿Japón? No
es probable
DESAPALANCAMIENTO de la BURBUJA
Con la Fed imponiendo ahora un ajuste cuantitativo,
retirando mensualmente decenas de miles de millones en bonos y otros activos,
así como elevando las tasas de interés clave, los mercados financieros han
comenzado a desapalancarse Probablemente será desigual, ya que jugadores clave
como BlackRock y Fidelity buscan controlar el colapso para sus
propósitos. Pero la dirección es clara.
A finales del año pasado, los inversores habían
pedido prestado casi un billón de dólares en deuda de margen para comprar
acciones. Eso fue en un mercado en alza. Ahora ocurre lo contrario, y
los prestatarios de margen se ven obligados a dar más garantías o vender sus
acciones para evitar el incumplimiento. Eso alimenta el colapso que se
avecina. Con el colapso tanto de las acciones como de los bonos en los
próximos meses, los ahorros privados para la jubilación de decenas de millones
de estadounidenses se irán a programas como el 401-k. Los préstamos para
automóviles con tarjetas de crédito y otras deudas de consumo en los EEUU se
dispararon en la última década a un récord de $ 4,3 billones a fines de 2021.
Ahora, las tasas de interés de esa deuda, especialmente las tarjetas de
crédito, aumentarán desde un 16% que ya era alto. Los impagos de esos
préstamos crediticios se dispararán.
Fuera de los EEUU, lo que veremos ahora, cuando el
Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra e incluso el BCE se vean obligados
a seguir el aumento de las tasas de la Fed, es la bola de nieve
global de incumplimientos, quiebras, en medio de una inflación vertiginosa que
las tasas de interés del banco central tienen sin poder de
control. Alrededor del 27% de la deuda corporativa no financiera mundial
está en manos de empresas chinas, estimada en 23 billones de dólares.
Otra deuda corporativa de 32 billones de dólares
está en manos de empresas estadounidenses y de la UE. Ahora China se
encuentra en medio de su peor crisis económica desde hace 30 años y pocas
señales de recuperación. Con EEUU, el mayor cliente de China, entrando en
una depresión económica, la crisis de China solo puede empeorar. Eso no
será bueno para la economía mundial.
Italia, con una deuda nacional de 3,2 billones de
dólares, tiene una relación deuda-PIB del 150 %. Solo las tasas de interés
negativas del BCE han evitado que explote en una nueva crisis bancaria
Ahora esa explosión está preprogramada a pesar de
las palabras tranquilizadoras de Lagarde del BCE
Japón, con un nivel de deuda del 260 %, es la peor
de todas las naciones industriales y está en una trampa de tipos cero con una
deuda pública de más de 7,5 billones de dólares. El yen ahora está cayendo
seriamente y desestabilizando a toda Asia.
El corazón del sistema financiero mundial,
contrariamente a la creencia popular, no son los mercados de valores. Son
los mercados de bonos: bonos gubernamentales, corporativos y de agencias. Este
mercado de bonos ha ido perdiendo valor a medida que la inflación se ha
disparado y las tasas de interés han aumentado desde 2021 en EEUU y la
UE. A nivel mundial, esto comprende unos 250 billones de dólares en valor
de activos, una suma que, con cada aumento de los intereses federales, pierde
más valor
La última vez que tuvimos un revés tan importante
en los valores de los bonos fue hace cuarenta años en la era de Paul Volcker
con tasas de interés del 20% para “exprimir la inflación”
A medida que bajan los precios de los bonos, cae el
valor del capital bancario. Los más expuestos a tal pérdida de valor son
los principales bancos franceses junto con Deutsche Bank en la UE, junto con
los bancos japoneses más grandes. Se cree que los bancos estadounidenses
como JP Morgan Chase están ligeramente menos expuestos a una caída importante
de los bonos. Gran parte de su riesgo está oculto en derivados fuera de
balance y demás Sin embargo, a diferencia de 2008, hoy los bancos centrales no
pueden volver a ejecutar otra década de tasas de interés cero y QE(expansión
cuantitativa)
Esta vez, como señalaron hace tres años expertos
como el exdirector del Banco de Inglaterra, Mark Carney, la crisis se utilizará
para obligar al mundo a aceptar una nueva moneda digital del Banco Central, un
mundo en el que todo el dinero se emitirá y controlará de forma centralizada.
Esto es también lo que la gente de Davos WEF-FEM
quiere decir con su Gran Reinicio.
No será bueno. Un tsunami financiero
global planificado acaba de comenzar.
Fuente: http://infoposta.com.ar/notas/12815/el-tsunami-financiero-global-planificado-acaba-de-comenzar/
