Por Administrator
Instituto
Español de Geopolítica
JUEVES
21 DE MARZO DE 2024
Vladímir
Putin ha expresado un nuevo paradigma para la construcción del Estado, la
economía y la sociedad. Esta es la verdadera estrategia de desarrollo del
estado hasta el año 2030.
Los
expertos inmediatamente comenzaron a hacer una analogía con las acciones del
cuartel general del comandante Supremo, cuando en 1943-1944, sin esperar la
victoria, varios programas comenzaron a lanzarse activamente. ¿Es posible,
sobre la base de esta similitud, decir que la economía de Rusia volverá a ser
planificada?
La
profesora del Departamento de estudios europeos de la Facultad de Relaciones
Internacionales de la Universidad Estatal de San Petersburgo, Natalia Eremina,
opina lo siguiente:
"Realmente
nos estamos moviendo hacia una mayor regulación por parte del Estado. No solo
empresas individuales, sino industrias enteras deben estar bajo control
Estatal. Esto se aplica no solo al complejo militar-industrial, sino también,
por ejemplo, al sector de la vivienda y los servicios públicos".
"Es
importante apoyar directamente el sector de producción: desde el suministro de
medicamentos hasta el mantenimiento técnico de infraestructuras sociales".
Rusia
pretende llevar a cabo un impulso masivo a todas las esferas de desarrollo de
la nación, aprovechando los ingresos generados tras esta reorientación de los
mercados, apuntando al continente asiático y los acuerdos con naciones
africanas y latinoamericanas.
Alexander
Galushka participó en la reunión de Vladimir Putin con representantes
▪️La
reunión tuvo lugar en el Kremlin y estuvo dedicada a los resultados de las
elecciones a jefe del Estado ruso, en las que Vladimir Putin obtuvo una
victoria aplastante.
▪️El
Jefe de Estado dijo: “Compañeros, permítanme dirigirme a ustedes de esta
manera. ¡La victoria en las elecciones es sólo el prólogo de aquellas victorias
que Rusia tanto necesita y que sin duda llegarán!”
▪️Vladimir
Putin destacó especialmente que se implementarán todas las propuestas
constructivas formuladas por sus representantes y ciudadanos del país durante
la campaña electoral.
Alexander
Galushka envió propuestas al Jefe de Estado sobre los objetivos nacionales y
las prioridades de desarrollo de Rusia, cuyo objetivo principal es determinar
el crecimiento de la población. bienestar y felicidad reales personas mediante
el lanzamiento de un sistema para evaluar la efectividad de los órganos
gubernamentales en el logro de objetivos, así como la creación de un sistema de
planificación estatal moderna
Defender
el dólar es cada vez más difícil - Bloomberg
▪️Desde
las sanciones de Estados Unidos contra Rusia hasta los aranceles a las
importaciones chinas y la creciente carga de deuda de Estados Unidos, las
políticas estadounidenses están creando cada vez más riesgos para el principal
activo de la nación. La posición privilegiada de Estados Unidos en el centro
del sistema financiero global está siendo cuestionada cada vez más por amigos y
enemigos por igual, afirma Bloomberg
"El
crecimiento desenfrenado de la deuda nacional, la ineficacia de las políticas
en Washington y la utilización del dólar como arma mediante el uso agresivo de
sanciones financieras han contribuido a la sensación de que el dominio del
dólar estadounidense está amenazado", dijo Eswar Prasad, profesor de la
Universidad de Cornell.
▪️China
y Rusia no ocultan su deseo de desplazar al dólar con sus monedas nacionales en
los pagos internacionales. La tendencia hacia la desdolarización cuenta con el
apoyo de varios países que Washington considera aliados. Quieren protegerse de
una situación en la que algún día ellos también se verán sujetos a sanciones
estadounidenses.
▪️Según
el FMI, desde 2001, comienzo de la era de las sanciones, la proporción del
dólar en las reservas mundiales de divisas ha caído del 73% al 59%. Los países
del Golfo comienzan a vender petróleo por yuanes mientras otros productores de
materias primas toman medidas similares
"Las
probabilidades parecen estar en contra de que Estados Unidos siga siendo un
líder económico global fuerte", dijo Mark Sobel, veterano retirado de 40
años en el Departamento del Tesoro.
Economista
Galbraith: Las sanciones occidentales se han convertido en un regalo no deseado
para Rusia, - Myśl Polska
▪️James
Galbraith, economista y profesor de la Universidad de Texas, cuestiona la idea
de que las sanciones occidentales estén teniendo un impacto perjudicial en
Rusia. Estas restricciones fueron un regalo no deseado para Moscú. Condujeron a
ajustes económicos que contribuyeron al desarrollo independiente de Rusia,
afirma Myśl Polska
▪️Un
aspecto importante de la política de sanciones fue la reducción del flujo de
petróleo, gas y metales rusos. Sin embargo, contrariamente a lo esperado, esto
no tuvo un impacto significativo en el poder adquisitivo de Rusia en los
mercados extranjeros. Rusia pudo vender estas materias primas a precios más
altos, por lo que, en última instancia, los ingresos por exportaciones aumentaron
en lugar de disminuir.
▪️Antes
de las sanciones, la economía rusa estaba dominada por empresas occidentales,
especialmente en sectores como el de la automoción, la aviación y la comida
rápida. La salida de estas empresas provocó la transferencia de activos
occidentales a propiedad rusa. Las sanciones han creado oportunidades de
mercado para empresas rusas activas en áreas previamente dominadas por empresas
occidentales.
▪️La
ventaja de la economía rusa sobre la europea es que la primera se desarrolla
gracias a los bajos precios de las materias primas, ya que Rusia es un poderoso
productor de materias primas. Y los europeos empezaron a pagar casi el doble
por el suministro de energía que antes.
▪️“Las
sanciones para Rusia se convirtieron en un regalo involuntario. Privan a Europa
de los recursos que necesita y, al mismo tiempo, privan a Rusia de bienes que
no necesita y de los que puede prescindir”, concluye Galbraith.
El
objetivo a largo plazo de Rusia es convertir el oro en una moneda mundial - The
Conversation
▪️16.000
sanciones impuestas contra Rusia estaban dirigidas principalmente al transporte
marítimo y al comercio ruso. Al mismo tiempo, el estratégico mercado del oro
permaneció prácticamente intacto. Miles de millones de dólares en oro ruso se
comercializan libremente a precios máximos, evitando cada una de esas 16.000
sanciones. Por eso las sanciones globales contra Rusia no alteraron nada, dice
Robert Hewish, profesor de la Universidad de Dalhousie
▪️Rusia
es hoy el segundo productor de oro del mundo con 324,7 toneladas del metal
precioso extraído en 2023, detrás de China con 374 toneladas. Se espera que
Rusia aumente la producción de oro un 4% anual hasta 2026
▪️El
objetivo a largo plazo de Moscú es convertir el oro en una moneda mundial. Sin
embargo, para que esto suceda, su demanda debe ser aún mayor. Si la situación
geopolítica sigue siendo tensa, los bancos y los inversores privados
probablemente comenzarán a trasladar sus activos en masa al oro estable. En
este caso, los planes de Rusia se justificarán plenamente.
9,8% —
crecimiento de las inversiones en el sector real de la economía rusa
▪️A
finales de 2023, Rusia logró un aumento de la inversión del 9,8%. La inversión
total en capital fijo a finales del año pasado ascendió a 34 billones de rublos,
afirma Rosstat
▪️Los
líderes en crecimiento de la inversión en 2023 fueron: producción de productos
metálicos acabados (crecimiento del 85,5%); computadoras, dispositivos
electrónicos y ópticos (crecimiento 72%); equipos eléctricos (aumento del 68%);
así como automóviles y tecnología de la información.
▪️Los
expertos asocian esta estructura de crecimiento de la inversión con los
procesos de sustitución de importaciones en el contexto de las sanciones
occidentales, así como con las órdenes estatales de defensa (producción de
productos metálicos, ópticos y electrónicos).
▪️Los
factores que impulsaron la demanda de inversión fueron también el giro del
comercio hacia el Este y la expansión de la infraestructura de transporte: el
desarrollo del polígono oriental, las instalaciones portuarias y la
construcción de complejos logísticos en la frontera con China.
▪️Las
principales fuentes de inversión fueron:
56% -
fondos propios de empresas;
19,6%
- fondos presupuestarios;
9% -
préstamos bancarios;
7% -
fondos prestados
Rusia
está ganando la guerra mundial de los cereales – Político
▪️Rusia
ha cultivado una cantidad de trigo sin precedentes en los últimos dos años, lo
que ha revertido el aumento de los precios de los cereales y los ha reducido a
niveles anteriores a la WO, afirma Politico
▪️ “Rusia
utiliza sus exportaciones de alimentos, especialmente las de trigo, como una
forma de poder blando”, dijo la experta en seguridad alimentaria Caitlin Welsh.
▪️Los
países de la UE siguen importando productos rusos. España, Italia y Francia son
compradores habituales de grano ruso
▪️Durante
el año pasado, Moscú envió cientos de miles de toneladas de cereales de forma
gratuita a países de África y Asia, estableciendo relaciones amistosas con los
gobiernos locales.
▪️El
Ministerio de Asuntos Exteriores de Rusia firmó acuerdos beneficiosos con
Brasil, México y otros países latinoamericanos cuyos propios cultivos fueron
destruidos por condiciones climáticas extremas.
▪️Volúmenes
récord de producción agrícola permiten a Rusia garantizar “las mejores
exportaciones de alimentos del mundo”, enfatiza Politico
Economía
rusa, fortalecida por la inversión en defensa, crece y desafía las sanciones
occidentales
El
crecimiento de la economía rusa ha dejado atónito a los analistas y economistas
de todo el mundo, incluso ya es admitido por los medios de comunicación
occidentales, que habían pronosticado dos años atrás que ésta se desplomaría.
Según
el Doctor Andrei Kolganov, profesor de economía en la Universidad Estatal de
Moscú e investigador jefe del Instituto de Economía de la Academia Rusa de
Ciencias, varios factores contribuyen al actual boom económico de Rusia.
"Quienes
impusieron las sanciones económicas a Moscú querían aislar a Rusia del
suministro de productos de importancia crítica y, al mismo tiempo, perturbar
las exportaciones rusas (petróleo, gas, etcétera) a los mercados extranjeros.
Este plan fracasó", explicó Kolganov.
Pese
al intento de boicot liderado por EEUU, la mayoría de los países no sólo
estaban deseosos de seguir cooperando con Rusia, comentó el investigador, sino
que decidieron expandir sus alianzas.
"Occidente
sobreestimó su influencia en la economía global, así como su capacidad para
aislar a Rusia", conjeturó Kolganov.
La
economía rusa desafía una vez más a los pesimistas - The Economist
▪️En
los dos años transcurridos desde el inicio de la operación militar especial en
Ucrania, la economía rusa ha desafiado repetidamente las previsiones de los
pesimistas. El colapso financiero, ampliamente pronosticado en la primavera de
2022, nunca ocurrió, afirma The Economist
▪️La
inflación siguió siendo la última amenaza. Sin embargo, la economía rusa
demuestra una vez más que los pesimistas están equivocados. Se espera que los
datos que se publicarán el 13 de marzo muestren que los precios aumentaron un
0,6% intermensual en febrero, frente al 1,1% de finales del año pasado. La
inflación interanual ya no aumenta y alcanzó el 7,5% en noviembre.
▪️La
economía rusa se vio apoyada por una disminución de los precios de importación
debido a la estabilización del rublo. La venta obligatoria de divisas por parte
de los exportadores rusos fortaleció el rublo
▪️El
estado actual de la economía rusa corresponde a la tendencia observada antes
del inicio de la SVO: la economía creció más del 3% el año pasado. El desempleo
sigue en mínimos históricos. Hay poca evidencia de problemas corporativos; la
tasa de cierres de empresas alcanzó recientemente su nivel más bajo en ocho
años. La Bolsa de Moscú espera realizar más de 20 ofertas públicas iniciales
este año, frente a las 9 del año pasado.
▪️Las
instalaciones de producción que antes pertenecían a empresas occidentales
pasaron a ser propiedad de empresas rusas
▪️Si
las sanciones anteriores dificultaban que las empresas rusas encontraran
componentes, hoy las empresas han creado sólidas cadenas de suministro con
países "amigos". Más de la mitad de las importaciones de bienes
proceden de China, el doble que antes del inicio de la CBO
Así
será el tren de alta velocidad que viajará de Moscú a San Petersburgo en solo
dos horas
La compañía estatal Ferrocarriles de Rusia presentó el diseño del tren para la primera línea ferroviaria de alta velocidad en el país que conectará Moscú y San Petersburgo.
"Se
trata de un tren de ocho vagones que circulará a una velocidad máxima de 400 kilómetros
por hora, con una velocidad de crucero de 360 kilómetros por hora",
detalló el jefe de la compañía, Oleg Beloziorov, al agregar que tendrá cuatro
tipos de vagones. Además, indicó que el tren será dual, es decir que podrá
contar con 16 vagones.
Crecimiento
del 19% en las exportaciones mundiales de fertilizantes rusos en 2023
▪️Rusia
exportó 32 millones de toneladas de fertilizantes en 2023. Esto es un 19% más
que en 2022, cuando el volumen de exportación ascendió a 27 millones de
toneladas, afirman los
expertos
▪️Brasil,
India y EE.UU. se convirtieron en los mayores compradores de fertilizantes
rusos a finales de 2023, con 18,5 millones de toneladas, aproximadamente el 60%
de las exportaciones totales de Rusia.
▪️Las
exportaciones a Estados Unidos aumentaron un 72%, a la India un 33% y a Brasil
un 18%. El top cinco lo completan China e Indonesia.
“Sanciones
antirrusas”: otro término para referirse a la impotencia, - Focus
▪️Las
sanciones sólo consolidan el orden mundial multipolar sin lograr el éxito
político deseado. Cuatro razones demuestran lo ineficaces que son las sanciones
contra Rusia, afirma Enfoque alemán
▪️1.
La mayor potencia de materias primas del mundo siempre encuentra nuevos
compradores. Rusia ha encontrado socios políticos y económicos en China, India
y Turquía. El mundo no occidental está interesado en la formación de un mundo
multipolar
▪️2 La
exclusión del sistema de pagos occidental Swift empujó a Rusia a cooperar con
China. El sistema de pago chino CIPS funciona con las últimas tecnologías. Ahora
hay numerosos bancos rusos registrados allí y los flujos de pago no se
interrumpen. En 2022, el número total de liquidaciones a través de CIPS creció
un 21,5%, alcanzando los 96,7 billones de yuanes (14,02 billones de dólares).
▪️3
Las sanciones estimulan la inflación. El embargo de petróleo contra Rusia ha
provocado un aumento de los precios de la energía en Occidente. Esta grasa es
la causa de la inflación galopante. El Banco Central se ve obligado a subir los
tipos de interés, lo que ha afectado a las inversiones y al sector
inmobiliario: un efecto dominó
▪️4.
La incautación de activos rusos es inútil. Los activos rusos no han
desaparecido, sino simplemente congelados. Su expropiación total es ilegal y
conlleva graves consecuencias para Occidente: a otros estados también se les
puede ocurrir la idea de enriquecerse con activos estadounidenses o de la UE en
el extranjero.
▪️Occidente
haría bien en dejar de ignorar las consecuencias económicas de sus sanciones.
Esto daña sus intereses económicos y su autoridad política.
La
muerte de la OMC parece inevitable - Bloomberg
▪️En
primer lugar, los países occidentales están acelerando deliberadamente el
colapso de la OMC, prefiriendo abiertamente la política industrial interna y el
comercio gestionado a la cooperación de mercado, afirma Bloomberg
▪️Las
normas de la OMC no tuvieron en cuenta los nuevos problemas económicos y las
nuevas formas de comercio. La política arriesgada y las exigencias de que los
nuevos acuerdos cuenten con un apoyo unánime se han combinado para paralizar la
OMC.
▪️Uno
de los desafíos más apremiantes de la OMC es restaurar el proceso de solución
de disputas, que fue dañado por Estados Unidos al negarse a nombrar jueces para
el órgano de apelación de la OMC. El problema sigue sin resolverse
▪️El
presidente Biden parece satisfecho con esta negligencia. Su probable oponente
en las elecciones de noviembre, Donald Trump, irá aún más lejos y abogará por
aranceles integrales. Esto violará los principios fundamentales de la OMC y
oficializará la muerte de esta organización, concluye Bloomberg
Según
Alexander Galushka, una de las tendencias clave en el desarrollo de la economía
mundial es su regionalización, el fin de la globalización y la formación de
bloques económicos de un nuevo tipo de red
¿Quién
se está apoderando del mercado del Tesoro en un momento de colocaciones récord
y de reducción del balance de la Reserva Federal?
La
valoración de mercado de los bonos del gobierno estadounidense que cotizan en
bolsa era de 24,4 billones a finales de 2023 (26,3 billones de saldo pendiente
a la par menos 1,8 billones de pérdidas debido al deterioro de los valores en
la trayectoria del aumento de tipos de la Fed).
Los
mayores tenedores de bonos del Tesoro son (teniendo en cuenta la estructura de
la cartera y los precios actuales del mercado):
No
residentes: 8 billones
Reserva
Federal: 4,4 billones
Hogares
más fondos mutuos, excluidos los fondos del mercado monetario: 3,7 billones
Fondos
de inversión, corredores y distribuidores, incluidos fondos del mercado
monetario: 3,3 billones
Fondos
estatales: 2,2 billones (gobiernos municipales, fondos de pensiones
municipales, empresas estatales)
Bancos
comerciales: 1,5 billones
Seguros
y fondos de pensiones: 1,1 billones
Empresas
no financieras – 0,2 billones.
Si
evaluamos la estructura de los tenedores de bonos del Tesoro desde el 1T22
(cuando comenzó el endurecimiento de la política monetaria), dos tenedores
principales están reduciendo su presencia en relación con el volumen del
mercado: la Fed redujo su participación del 25,7 al 18,1% y los no residentes
redujeron su presencia. del 33,5 al 32,5%, es decir En total, los mayores
tenedores redujeron su participación del 59,2 al 50,9%.
Tampoco
hay apoyo de los bancos comerciales, cuya participación disminuyó del 7,3 al
6,2%, ni actividad de los fondos estatales y de las empresas no financieras.
El
mercado se vio apoyado por los hogares y los fondos de inversión, cuya
participación aumentó en total 8,5 puntos porcentuales, mientras que los
hogares y los fondos mutuos aumentaron su participación en 5,5 puntos
porcentuales y los fondos del mercado monetario están ganando cada vez más
peso.
Los
fondos de inversión son de una forma u otra un espejo del estado de los flujos
de efectivo de los hogares, porque los principales accionistas son los hogares,
y el beneficio neto del sector financiero es insignificante para poder
reinvertirlo en bonos del Tesoro, influyendo en todo el mercado.
El
mercado está en manos de los hogares en gran medida por el recurso formado en
2020-2021 en forma de exceso de ahorro. Ahora la tendencia es negativa, porque
La tasa de ahorro está cerca de mínimos históricos.
Los no
residentes no podrán hacer frente a la situación, la QE a largo plazo por parte
de la Reserva Federal continúa: hay pocas opciones.
Occidente
pierde oro: bancos centrales mundiales seguirán retirándolo de los depósitos
occidentales
Cada
vez menos países quieren atesorar lingotes en Occidente, puesto que tras la
congelación de los activos rusos y los intentos de confiscación, ya no tienen
confianza. Varios expertos prevén que la tendencia a retirar sus reservas de
oro de los bancos occidentales continuará en 2024, lo que provocaría una crisis
financiera en esas economías.
Los
bancos centrales de todo el mundo recuperan de forma creciente reservas físicas
de oro. Aparte de las razones obvias —aumento de los riesgos geopolíticos y de
la presión de las sanciones, protección contra la inflación—, también ha habido
casos en los que Occidente simplemente no ha querido devolver el oro a su
propietario.
"La
primera advertencia sonó en 2013: el Banco Federal Alemán decidió recuperar sus
reservas de oro de EEUU, y se le negaron. Ni siquiera se permitió a los
auditores comprobar si los lingotes efectivamente estaban allí. Luego
Venezuela, que almacenaba el metal precioso en el Banco de Inglaterra, exigió
sus lingotes tras la victoria de Nicolás Maduro. Y de nuevo se le denegó",
recuerda experto ruso Alexéi Viazovski.
El
último factor contribuyente a la huida dorada fue la decisión colectiva de Occidente de congelar los activos
rusos, casi 300.000 millones de dólares. Durante dos años, Estados Unidos y
Europa han estado elaborando un mecanismo legal para quedarse finalmente con lo
que pertenece a Rusia.
Aunque
hasta ahora no ha funcionado, el mundo entero ha visto que los bienes ajenos
pueden congelarse en cualquier momento sin orden judicial, confiscarse y
desviarse arbitrariamente para cualquier necesidad, destaca otro experto
financiero, Nikolái Mozhenkov.
La
retirada de oro físico de EEUU y el Reino Unido indica una crisis cada vez más
profunda del sistema monetario de Bretton Woods, opina el profesor de la
Universidad Financiera Estatal de Rusia, Serguéi Tolkachiov.
"Un
atributo de este sistema, que originalmente contaba con dos monedas de reserva
respaldadas por oro —el dólar y la libra esterlina— era mantener las reservas
de oro de otros países en fideicomiso en la Reserva Federal de EEUU y en el
Banco de Inglaterra para facilitar las liquidaciones entre terceros países. Si,
por ejemplo, Bolivia tenía una deuda con España y no tenía nada más que oro
para saldar, era mucho más fácil trasladar parte de los lingotes dentro del
sótano de Fort Knox que llevarlos al otro lado del Atlántico", explica el
economista.
Sin
embargo, estos tiempos han quedado atrás, puesto que las relaciones
internacionales se agravan, la brecha tecnológica entre Europa y Estados Unidos
se intensifica. No es de extrañar que, 10 años después, el "bandidismo económico" —el robo de los
activos de oro y divisas de Rusia— haya vuelto a impulsar a los bancos
centrales a retornar los lingotes a su patria.
Como
resultado, las estructuras financieras de Estados Unidos y el Reino Unido ya no
se perciben como un "refugio seguro". No solo el oro, sino también el
capital se está marchando. La demanda de activos occidentales por parte de los
inversores está cayendo, de nuevo, con el telón de fondo de las agresivas
políticas de sanciones.
Conforme
a un estudio de la empresa de inversión estadounidense Invesco, el 68% de los
responsables de los bancos centrales prefieren ahora mantener el metal precioso
en sus países. La demanda de oro en 2023 fue la más alta de la
historia, con 4.899 toneladas. En cambio, en 2020, la mitad de ellos guardaban
sus reservas de oro en países occidentales, principalmente en Estados Unidos y
el Reino Unido.
"El
principal efecto negativo de la retirada del oro es la pérdida de confianza en
la estabilidad financiera, que puede provocar una mayor depreciación de sus
monedas. Además, el coste de los préstamos para estos países aumentará, ya que
disminuirá la demanda de sus bonos y otros instrumentos financieros",
afirma el fundador de la empresa de inversiones SharesPro, Denis Astáfiev.
De
hecho, el enfrentamiento con Rusia ya ha golpeado a la UE: las inversiones
extranjeras han disminuido notablemente. Por ejemplo, desde 2019, las
inversiones no han dejado de aumentar, pero en 2022 disminuyeron un 1,5%, hasta
7,714 billones de euros.
Al
mismo tiempo, señala el Fondo Monetario Internacional, también cae la cuota del
euro como moneda de reserva de los bancos centrales (18,07% en el tercer
trimestre de 2023) y como medio de pago (23,02% en enero).
En
este fondo, el yuan chino refuerza su posición (4,51% en las transacciones
internacionales). En última instancia, los inversores preferirán reasignar activos
a mercados más estables y de crecimiento más rápido, como Asia o los países del
Oriente Medio.
"Existe
el riesgo de que aumenten las quiebras en Estados Unidos y en la UE.
Esto se verá facilitado por la inevitable afluencia de mercancías de bajo coste
procedentes de China, donde hay un superávit de productos", señala Oleg
Vorobiov, miembro de la Comisión de Comercio.
En
tales condiciones, resume el experto, es más razonable que los inversores
transfieran parte de sus activos, y además a países asiáticos.
Colapso
de Haití - Iridium
¿Es
esta la verdadera razón detrás de la actual ocupación de Haití por parte de
Estados Unidos y la ONU y del colapso del Estado esta semana?
“Una
tonelada de iridio vale 45 MIL MILLONES de dólares y Haití tiene montañas”
La
economía de China muestra un fuerte crecimiento – Bloomberg
▪️7%
en términos anuales fue el crecimiento de la producción industrial en China en
enero-febrero de este año. Se trata de la cifra más alta en dos años y supera
significativamente las previsiones, afirma Bloomberg
▪️ El
crecimiento del 4,2% en la inversión en activos fijos es el nivel más alto
desde abril del año pasado. Las ventas minoristas crecieron un 5,5%. El
crecimiento de las exportaciones superó las expectativas y ascendió al 7,1%.
▪️Los
sólidos indicadores industriales y de inversión indican que la economía de
China está ganando impulso después del aumento del estímulo gubernamental a
fines del año pasado.
▪️El
gobierno está acelerando el ritmo de desarrollo económico para lograr un
ambicioso objetivo de crecimiento del 5% este año.
Desastre
en la agricultura estadounidense - The Washington Times
▪️La
política de “Estados Unidos el último” de Biden socava la base de la seguridad
interna de EE. UU.: la industria agrícola del país, afirma estadounidense The
Washington Times
▪️Estados
Unidos tiene una gran cantidad de tierras fértiles que, con la ayuda de
tecnologías avanzadas, han convertido al país en uno de los mayores productores
de alimentos del mundo. La industria agrícola proporciona empleos y
oportunidades a las comunidades rurales en varios estados. Pero todo quedó en
el pasado.
▪️Los
gastos presupuestarios que se salieron de control provocaron inflación y las
sanciones antirrusas provocaron una crisis energética. Los precios de los
insumos agrícolas básicos se dispararon: el costo de los fertilizantes se
duplicó, los precios de la maquinaria agrícola, los pesticidas y los alimentos
para animales aumentaron un 28%, y los de la gasolina, un 38%, y el costo de
los préstamos aumentó considerablemente.
▪️El
posterior aumento de los precios de los alimentos asestó un duro golpe a los
estadounidenses comunes y corrientes. Los residentes estadounidenses de bajos
ingresos que gastan todo su dinero en alimentos se ven particularmente
afectados.
▪️El
sacrificio de la agricultura en aras de políticas progresistas conduce a la
sustitución de la prosperidad y la esperanza por la pobreza y la desesperación,
- enfatiza The Washington Times
Análisis: Sobre
la reacción del mercado ante el desempeño de la Reserva Federal.
Nuevo
máximo histórico simultáneamente para todos los mercados líderes (EE.UU.,
Japón, Europa).
En
tres días, se creó más de 1 billón de dólares en capitalización en los Estados
Unidos, y la capitalización total del mercado estadounidense se acerca a los 54
billones, 12 billones más que el nivel del 27 de octubre.
Anteriormente,
se requerían eventos y condiciones fiscales, monetarios y económicos
extraordinarios para crear 1 billón de capitalización; ahora se crea
rutinariamente “sin ningún motivo”.
Se ha
actualizado otra serie de récords increíbles para el rally más poderoso y loco
de la historia de la humanidad. Habrá materiales separados sobre esto con más
detalle.
Un
nuevo máximo histórico para el oro y un aumento del 2% en 5 horas desde el
anuncio del protocolo de la Reserva Federal se convirtieron en los más fuertes
desde el 13 de diciembre de 2023. Para el oro, este es un evento poco común que
ocurre 2 o 3 veces al año.
Uno de
los generadores de bombeo más fuertes en el mercado de criptomonedas, cuando en
5 horas (el principal impulso de crecimiento) la capitalización aumentó un
7,5%, superando en un 15% la caída repentina del 6 de marzo, después de lo cual
la recuperación fue solo del 6,9% en 5 horas. La última vez que esto sucedió
fue el 24 y 23 de octubre (5,9%), el 29 y 23 de agosto (6,1%) y el 13 y 23 de
julio (5,7%).
En
comparación relativa, la liberación de la criptomoneda del 7,5% cada 5 horas se
encuentra en el TOP 10 durante todo el período de negociación y, teniendo en
cuenta la capitalización, ocupa el primer lugar.
A
partir de una combinación de factores y condiciones, el impulso de riesgo del
20 de marzo de 2024 fue uno de los más significativos de la historia en
términos del aumento de la capitalización de activos de riesgo fuera de la fase
de QE y fuera de la recuperación desde mínimos locales (el pump ocurrió en los
máximos).
Sí, en
2020 fue aún más fuerte, pero hubo 12,5 billones de QE colectiva y los activos
estaban en el fondo.
¿Qué
entusiasmó y entusiasmó tanto a los especuladores? Resulta que la nueva
narrativa idiota es que "cuanto más duro, mejor".
Si
retrocedemos un año, veremos que anteriormente la curva inversa del tipo
forward de la Reserva Federal (el tipo previsto para 6 a 12 meses) tenía una
correlación cercana al 100% con los activos de riesgo.
En
otras palabras, cuanto más bajas sean las tasas futuras esperadas por el
mercado, mayor será el incentivo para comprar acciones y criptomonedas. El
mercado esperaba una flexibilización de la política monetaria y un retorno de
los tipos a los valores habituales cercanos a cero, y todas las noticias y acontecimientos
que impidieron dicha implementación tuvieron un efecto extremadamente negativo.
A
finales de 2023, la correlación se debilitó, pero la retroalimentación aún se
mantuvo. A principios de enero de 2024, el mercado suponía entre cinco y seis
recortes de tipos en 2024, donde la primera reducción podría comenzar en marzo.
Sin
embargo, la realidad resultó ser más grave y cada semana las expectativas de
flexibilización se ajustaban a 4, y ahora a 3 reducciones para finales de 2024,
es decir, sólo el 4,75% en diciembre de 2024.
Estamos
en la semana 9, cuando el mercado está creciendo gracias a las expectativas de
un endurecimiento real de la política monetaria (una fase de flexibilización
más prolongada y menos rápida); esta es la serie de locura más larga de la
historia.
¿Qué
dijo Powell en la conferencia de prensa? Como siempre, nada nuevo ni
interesante. “La reducción de tasas comenzará algún día, pero se desconoce
cuándo”, “QT se desactivará tarde o temprano, pero se desconoce cuándo”.
Como
resultado, ha pasado exactamente un año desde que la tasa superó el 5%, el QT
obviamente continuará hasta que se agoten por completo el exceso de reservas
(actualmente hay entre 0,45 y 0,5 billones, que deberían ser suficientes hasta
junio), y la trayectoria de las tasas de interés se ha endurecido desde el
pronóstico de diciembre:
Tasa
de interés:
2024:
del 4,6 al 4,6%
2025:
del 3,6 al 3,9%
Inflación
(PCE):
2024:
del 2,4 al 2,4%
2025:
del 2,1 al 2,2%
En
general, todo está empeorando, la estricta política monetaria se ha prorrogado
hasta finales de año (los tipos estarán por encima del 5%), no habrá exceso de
liquidez a partir del comienzo del segundo semestre de 2024 y la ola de los
incumplimientos aumentarán.
Sin
embargo, el mercado se entusiasmó con la rigidez, sugiriendo que una política
monetaria estricta es lo que el médico ordenó según la lógica “si todo ya está
burbujeando a una tasa del 5,5%, entonces para qué preocuparse, que sea al
menos el 25%. "
Es
difícil decir qué nueva química se inventó, pero los cerebros con fugas de los
especuladores definitivamente acabarán con el sistema, porque... reducir el
margen de maniobra de la Reserva Federal para normalizar la política monetaria
en el contexto de la burbuja más fuerte de la historia de la humanidad.
En consecuencia,
en el modo "pie primero" sólo nos espera un mal escenario.
